Rendement annualisé et performance totale d\'un placement.
Rendement annualise
—
Performance totale
—
Gain absolu
—
Votre détail
Mise à jour en direct| Élément | Montant |
|---|
Pourquoi annualiser un rendement
Dire qu'un placement a gagné 50 pour cent ne veut rien dire sans la durée. Le rendement annualisé, ou taux de croissance annuel moyen (TCAM), traduit la performance globale en un taux annuel constant équivalent. C'est l'unique façon de comparer honnêtement deux placements détenus sur des périodes différentes. Un livret à 3 pour cent par an et une action qui a fait 50 pour cent en cinq ans se comparent une fois ramenés au même rythme annuel.
De 10 000 à 15 000 euros en cinq ans
Un capital passé de 10 000 à 15 000 euros en cinq ans affiche une performance totale de 50 pour cent et un gain absolu de 5 000 euros. Ramené à l'année, cela donne un rendement annualisé d'environ 8,4 pour cent, et non 10 pour cent comme le suggérerait une simple division par cinq, car les gains se composent d'année en année. Ce chiffre est brut : l'inflation et la fiscalité réduisent le rendement réellement perçu.
Comment le calcul est effectué
La formule utilisée est celle du taux de croissance annuel composé. On divise la valeur finale par la valeur initiale, on élève le résultat à la puissance (1 divisé par le nombre d'années), puis on soustrait 1. Pour l'exemple ci-dessus : (15 000 divisé par 10 000) à la puissance (1 divisé par 5), moins 1, soit environ 0,084, ou 8,4 pour cent par an. Cette formule suppose que le rendement est réinvesti chaque année, ce qui est l'hypothèse habituelle pour les actions, les fonds ou l'immobilier.
Erreurs fréquentes à éviter
La première erreur est de diviser la performance totale par le nombre d'années. Sur 5 ans à 50 pour cent de gain total, cela donnerait 10 pour cent par an, ce qui surestime fortement la réalité. La deuxième erreur est de comparer des rendements bruts sans tenir compte de la fiscalité. En France, les plus-values mobilières hors PEA sont soumises au prélèvement forfaitaire unique de 30 pour cent (12,8 pour cent d'impôt sur le revenu et 17,2 pour cent de prélèvements sociaux). Le PEA permet d'éviter l'impôt sur le revenu après cinq ans, ne conservant que les prélèvements sociaux. Enfin, un rendement annualisé élevé sur une courte période (1 ou 2 ans) peut masquer une forte volatilité : un placement qui double en un an puis perd 50 pour cent l'année suivante affiche un rendement annualisé de zéro sur deux ans, pour un capital identique mais après deux années de stress.